美联储加息可能会触发市场危机

中盈网4月12日讯

清华大学国家金融研究院院长朱民4月11日在博鳌亚洲论坛2018年年会上表示,今天的金融风险主要来自美国,表现在股市高危、债务高危、财政压力等方面。最终触发危机的可能是美联储加息,或美国对伊朗、朝鲜等国政策发生变化。美国科技股估值调整也可能触发危机。

 

美联储加息可能导致市场危机

朱民表示,美国股市增长到历史上最高位,上升速度也是历史上最快的,美国股市已经进入高估值、高风险阶段。企业市盈率从平均的18倍上涨到如今的30倍,公司利润增长远远低于股市指数增长。

著名投资人吉姆.罗杰斯与朱民意见一致。“下一次出现的熊市,将是我有生以来见过的最大熊市。”吉姆.罗杰斯说。

在美债方面,朱民认为,美国目前有20万亿美元政府债务,从明年开始,每年要付1万亿美元的利息,财政不可持续,继而会影响美元的价值和汇率,这也是一个潜在风险。

2007年金融危机时,全球总债务是72万亿美元,今天是132万亿美元。朱民表示,历史上,债务从来没有在大危机之后仍然如此强劲地上升过,债务上升,市场就很紧张,波动难免,所以在股市高危、债务高危、财政风险开始出现时,金融风险确实存在。

什么会成为风险的导火索?朱民表示,首先是美联储的加息政策。若加息透明度不够,美联储和市场沟通不足,就可能引起股市巨大波动。其次是特朗普政府的政治不确定性,比如美国对伊朗、朝鲜的政策,“更不用说中美贸易争端”。最后是美国科技股估值过高,调整不可避免。不确定的是科技股调整会如何影响美股走势。

“2007年的时候没有任何人发出警告。冰岛破产的时候,大部分人会说我没听说过这个国家。直到(投资银行)雷曼兄弟破产的时候。大家才意识到问题的严重性。”吉姆.罗杰斯表示,严重问题在出现之初没有人会发觉其严重性,而当人们都认识到的时候,已一发不可收拾。如今,人们应关注这样的信号。