中盈网 华尔街或现撤离潮 基金经理:美股或将跌三分之二

中盈网官网(www.zhongyingw.cn)11月14日讯:

中盈网 华尔街或现撤离潮 基金经理:美股或将跌三分之二

2008年金融危机之后,为复苏美国金融,美联储用开启空前的QE“印钞机”模式,在此之后,华尔街上演了膨胀数年的纸醉金迷。然而,近期,美元资产价格的看多者却正在迎来市场的大规模下挫。

有分析师认为,这是阶段性的回调。但更多的迹象表明,这一次美国资本市场的修正至少将长达两年的低迷,华尔街或现撤离潮,这将是美国经济被泼的一盆冷水。

密歇根大学前教授,Hussman投资公司总裁Hussman博士近日称,美股市场在经历了丑陋的十月之后,毫无疑问,美联储的政策再次产生了一个会产生极大破坏性后果的泡沫。即美股市场下面存在一个威胁性的“陷阱门”,这可能导致美股中的标准普尔500 SPX最终大跌三分之二。我们注意到,对美股市场敲响警钟的还有Kimble Charting Solutions网站的作者克里斯·金布尔。

金布尔将最近美股大跌与佛罗里达州的重新计票联系起来,并说“历史不重复,但有时却押韵”。“今年历史会重演吗?我对此表示怀疑,”但是,如果多年来不断膨胀的价格让位,那么抛售压力可能会增加,与2000年(美股泡沫)相似。

一旦美股如前面两位专家预测的走势,则意味着华尔街将由持续数年的火焰模式转为“冰川时代”,或许此时大多数美元资本市场的投资者正在将希望寄托在美联储可以尽快结束加息缩表,并展开一次类似2008年的大放水来纾困当前的景象。甚至美国联邦为美股的行情也多次质疑美联储举措,并呼吁美元尽快结束加息。那么,美联储和美元果真会如此吗?

目前的迹象表明,美联储丝毫没有改变美元紧缩的任何意图,并试图将加息缩表进行到底。据CME FedWatch显示,大多数美联储官员对进一步加息表示支持。上月刚刚出任旧金山联储主席Mary Daly在她就任后的首次公开表态中称,12月美联储或将继续加息,2019年也将加息2次。美联储计划通过渐进加息的形式逐步实现美国经济软着陆。

值得注意的是,关于美股大跌,Daly表示,并不担忧近期美股的股价下挫。美股自十月以来经历数次大规模下跌,“我认为修正是一种积极的因素。”当前股票估值过高,因此出现修正并不是一件坏事。

值得一提的是,始于2015年底的美元加息周期将持续至2020年,这将是美国经济史上一次罕见的美元紧缩周期。美联储的目的或许正是要改变美国经济借贷上瘾的习惯,同时,也是要为美元的“含金量”负责。在美元的战略信用面前,美股的走熊对美联储毫无吸引力。

法国农业信贷银行G-10货币策略负责人Valentin Marinov甚至表示,“美元为王”的局面还可能会继续下去。State Street Global Advisors首席投资策略师Michael Arone表示,强势美元对美股市场来说可能是一个挑战。

美联储这场美元收紧行动还在于其开启的缩表通道,相比于利率的上升,作为美元资产市场上份量级的投资者,缩表进行中的美联储或正是美元资产市场最大的做空者,即美联储不但停止购买美元资产,还正在不断减持。

据CNBC报道,开启缩表后,美联储计划到2022年将原有的近4.5万亿美元的资产负债表缩减到2.2万亿美元,我们注意到,数据显示,截至10月底,美联储的资产负债表现已缩减至4.14万亿美元,为2014年2月12日以来的最低水平; 自2017年10月美联储开始缩表以来,它已减少了3210亿美元。例如,10月31日这一周,美联储资产负债表总额500亿美元,下降了338亿美元 。

美联储正在以数字方式迅速“粉碎”并撤回过度膨胀的美元资产,其中包括了美债和美股。我们多次强调,这或正在成为全球投资者迅速撤离美元资本市场的风向标。

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