Bilibili美国上市成功后值得投资吗?

最近大家肯定对国内著名的弹幕网站Bilibili赴美上市的新闻并不陌生,就Bilibili上市首日即破发,那么Bilibili到底值不值得投资呢?下面中盈网为大家进行下详细的分析。

 

bilibili上市成功是否值得投资

首先我们从今年来Bilibili的相关数据进行分析,Bilibili在近几年来的净营收分别为2015年1.31亿美元,2016年5.233亿美元,2017则达到了24.684亿美元。净亏损则分别为2015年3.735亿元,2016年9.115亿元,2017年1.838亿元。并且不得不提的是在Bilibili提交的财报中也提到了,在未来这种亏损也能将持续下去。

其次我们分析下Bilibili现在所面的风险,从Bilibili所提供的数据来看,最主要的风险是对于游戏业务的过度依赖,2017的营收突然增加的主要原因是游戏业务,而在财报中游戏业务占到了全年收入的83.4%,而这其中又有71.8%来自于Bilibili看家游戏《Fate/grand Order》,而现在面临的问题是,Bilibili手游的付费用户从第三季度开始有所下跌,而从报告上看,第三季度到第四季度bilibili的营收增长也出现了停滞。

从bilibili的财报中我们发现,除去手游的收入占比惊人以外,bilibili还有两个支出非常惊人,一项是带宽服务器的成本4.69亿,一项是网站内容和版权成本2.62亿元。我们发现如果除去了手游业务之外,bilibili的核心视频业务所能给企业带来的直接收入,包括祥光的广告的直播加起来也只有3亿多,这也就是说视频网站这块的业务每年的固定投入要远大于其营业收入。

然后我们不得不考虑的是政策问题和版权问题,看财报我们可以发现在2016年bilibili的亏损极高,究其原因就是再2016年bilibili面临了大量的版权诉讼。而现在的bilibili主要的内容就是两部分,一部分的合法版权有其他相关的视频网站在竞争,价格也是越来越高,bilibili在这一部分的竞争力相对较弱,而另一部分内容就盗版内容,这部分内容的风险性太高,而且部分内容相对比较敏感。加之bilibili作为二次元文化的聚集地,网站内容主要来自于日本,比较容易受到相关政策法规的冲击。

但是bilibili也有自己独到的优势,那就是上亿的用户数量,而且用户的依赖程度较高。如果bilibili能够得到一个有限并且可以复制的收费模式,那肯定会成为一家现象级的平台,还有一种可能就是bilibili能够一直持续稳固的发展游戏市场,对于游戏市场而言bilibili并不需要外部流量。中盈网认为bilibili在游戏市场的下线就目前来看还是有所保证的。

从投资的角度来看,中盈网认为bilibili是可以进行长期投资的一家企业,比较bilibili拥有着大量的核心粉丝群体,只要在未来找到好的方法实现变现就能够实现大规模的盈利,而且严格来说bilibili是中国在这一领域算是独一无二的一家公司了。就目前bilibili的走势而言,中盈网认为现在并不是买入的最好时机,美国的投资者对这一模式是否认可还有待我们的观望。

编辑:cena