中盈网 美股和港股区别分析

中盈网12月10日讯:

作为重要的全球市场之一,港股经常被拿去与美股进行比较。比如港股有“五穷六绝七翻身”之说,美股也有“sell in may”的说法。不过港股与美股息息相关,但又有所不同,现在中盈网小编来为你介绍一下一些港股与美股的区别。

中盈网 美股和港股区别分析

两地市场引领行情的板块有所不同:美股主要以苹果、谷歌、脸书、亚马逊和微软(famga)为代表的科技企业,通过盈利驱动获取市场估值认可,进而股价拉动整个指数的增长,目前5家公司占美股总市值的10%左右。

港股上半年的行情除了腾讯作为科技股一枝独秀以外,更多是上半年国内周期“弱复苏”带来的板块上涨,例如地产股、汽车股、金融保险股等。

估值:历史水平有所不同

从估值角度看,目前恒指估值约为13倍,标普500的估值则为22倍左右,可见港股较美股的市值仍然偏低。目前港股估值受南下资金影响,正在经历一个长久的“a股化”的过程。港股低估值提供了更高的安全边际,上半年持续吸引内地投资者买入,受内地投资者偏好、估值较低的科技股、地产股和消费股都有较高的涨幅。

对于美股而言,科技与新兴消费板块领涨美股有技术发展、经济结构升级的因素。以2012年1月1日为基期,奈飞和英伟达都经历了10倍以上的涨幅,亚马逊和脸书涨幅达3、4倍。整体来讲,美股正在经历估值长期上行后的调整阶段,而港股估值仍处于历史中低水平。

做空:注意港股老千股和恶意做空风险

港股和美股目前均可以做空。截至2017年6月,纽约交易所(nyse)共2535只股票中,有2411只可以做空,占比95%;港交所共2020家公司,有942只股票可以做空,占比仅为46%。港股因为多数股票不能做空,这就让老千股玩弄“向下炒”的财技,给散户带来严重损失。对于美股来讲,只进行空头投资的投资者在数量上比较稀少,这主要是由于企业财务比较透明、做空具有高昂的成本、逼空和补仓带来的风险造成的,更常见的情况是投资者采取空头和多头投资相结合的方法。

对于港股来讲,近期恶意做空的风险受到投资者广泛注意,瑞声科技、科通芯城、辉山乳业等公司遭遇国外做空机构狙击,给市场增加了较大的波动性。

交易制度:各有特色

美股交易分为夏令时和冬令时,在夏令时,美股交易时间为北京时间晚21:30至次日凌晨4:00,冬令时比夏令时晚一个小时。港股的交易时间为9:00-9:30,相当于a股的集结竞价时间,9:30-12:00、13:00-16:00,相当于a股的连续交易时间,16:00-16:10,相当于深交所的收盘集合竞价时间。港股和美股交易实行t+0,即同一只股票可以当天多次买卖。而在结算制度上,港股、美股分别实行t+2、t+3结算制度,所以港股和美股在清算交割前,可以更充分地利用资金和股票进行反复交易。

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